锋哥基础课:期权四式基础理解
凡投资大成者,必借力于期权,期权这东西,名字听着玄乎,其实核心就四件事:买涨、卖涨、买跌、卖跌。弄明白这四个基础战术动作,期权世界的大门就算推开了一半。
先记住最基础的两条:
- 你花钱买期权,买的是主动权——到时候要不要行权,你说了算。
- 你收钱卖期权,卖的是承诺——只要别人要行权,你就得履约。
当你掏出钱去买一份期权,本质上是在为未来的某种可能性下注。
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买看涨期权:看涨的“通行证”
- 什么时候用? 当你强烈感觉某个股票或者指数要大涨特涨。比如你看好一家科技公司即将发布革命性产品。
- 怎么赚钱? 股价真的大幅冲过你们约定的价格(行权价),再加上你付的那笔小钱(权利金),剩下的涨幅都是你的利润。想象一下,股价涨得越猛,这张“通行证”就越值钱。
- 风险在哪? 最坏情况,股价没动静甚至跌了,你损失的就是买期权的那笔钱,不会更多。
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买看跌期权:下跌时的“降落伞”
- 什么时候用? 当你预感市场或者某只股票要大跌,或者你手里有股票怕它突然跳水。
- 怎么赚钱? 股价真的大幅跌破行权价,你就能以高于市场价卖出(或者锁定卖出价),中间的差价减去权利金就是赚的。跌得越狠,这把“降落伞”开得越值。
- 风险在哪? 和买涨一样,最大损失就是买期权的那笔钱。
简单说:买期权,像是付一笔“定金”锁定未来的买卖权利。看涨期权锁“买权”,看跌期权锁“卖权”。花钱不多,但有机会抓住大波动。
卖出期权,就是别人付你钱,换取你未来可能的承诺。这需要你对市场有更稳的判断。
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卖看涨期权:温和或看跌的“保费”
- 什么时候用? 你觉得某个股票涨不动了,或者最多就在某个价位(行权价)下面晃悠,甚至可能小跌。
- 怎么赚钱? 只要到期时股价没超过行权价(或者超过不多),你当初收的那笔权利金就稳稳落袋。很多人会在自己已经持有这个股票的时候做这个操作(这叫备兑开仓),相当于给自己的持仓“加个息”。
- 风险在哪? 如果股价一飞冲天,远超行权价,你就得按当初约定的低价把股票卖给人家,可能亏不少。所以这操作理论风险不小,得控制好。
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卖看跌期权:精妙的“折扣接货”
- 什么时候用? 这是最值得琢磨的一招。你看好某个股票,觉得它跌不深,或者你本来就想在某个心仪的价格买入它。
- 怎么赚钱? 举个例子最清楚:假设你看中某某股票,觉得它长期值600块,但觉得现在420块有点贵。你可以在心里设定个目标价,比如380块。这时你卖出一份行权价为380块的看跌期权,立刻就能收到一笔权利金(比如每股5块钱)。
- 如果到期时,某某股价在380块以上(比如400块),期权作废,你白赚那5块钱权利金。
- 如果到期时,股价跌破380块(比如跌到350块),你就必须按380块的价格买入股票。看起来“买贵了”?别急!别忘了你当初收了5块钱权利金。相当于你的实际买入成本是 380 - 5 = 375块,比当时的市场价350块还是高?不对!你是在350块的时候,以375块的成本买到了你想买的股票,但关键是——你本来就想在380块以下买,而且买到的同时还额外赚了5块现金!这比直接去350块的市场价买,成本反而低了。
- 风险在哪? 如果股价暴跌,远低于行权价(比如跌到300块),你还是要按380块买,那就会产生账面亏损(380 - 300 - 5 = 75块亏损)。所以这招适合用在那些你真心想买、且认为有强支撑、不会崩盘的股票上。
简单说:卖期权,是收“保证金”做承诺。卖看涨承诺“可能低价卖货”,卖看跌承诺“可能高价接货”。风险相对大些,但运用得当(尤其卖看跌),能实现“打折买股+先收钱”的双重目标。
别小看这买涨、买跌、卖涨、卖跌四个基本动作。几乎所有眼花缭乱的期权策略,像什么跨式套利、鹰式策略、牛市价差,都是它们组合拼接出来的。就像搭积木,基础块越扎实,你能搭出的花样就越稳当,越能贴合你对市场的判断——是看大涨、看大跌、看小涨、看小跌,还是觉得它就在一个区间里来回磨蹭?
期权教育的回归,核心就是让大家看清这“两买两卖”的底牌。买看涨是进攻的矛,买看跌是防守的盾;卖看涨适合求稳或谨慎看空,而卖看跌则藏着大智慧——它把看涨的信念、低位建仓的渴望和立刻拿到现金回报结合得天衣无缝。
期权不是赌具,而是工具箱里一件精巧的活扳手。真正弄懂“买涨、买跌、卖涨、卖跌”这四步棋怎么下,你才算摸到了这个工具的手感。下次听到别人聊期权策略,别发怵,先想想:哦,这大概是用哪几个基本动作组合出来的?基础打牢了,你才能在市场波动里站得更稳,甚至找到别人忽略的机会。毕竟,在金融市场上,看得懂规则的人,才有机会玩得转。就像学游泳,先得在浅水区把基本动作练熟了,才有资格去深水区遨游。