摊薄成本和持有成本是股票投资中两种不同的成本核算逻辑，核心区别在于是否考虑卖出操作对持仓成本的影响。摊薄成本通过动态调整买入和卖出交易的总金额来计算每股平均成本，其核心公式为**（持有期内买入总金额 - 持有期内卖出总金额） / 当前持股数量**。例如，若以10元买入100股后，以12元卖出50股，剩余50股的摊薄成本价会降至8元。这种计算方式将卖出盈利视为未实现利润，直接摊薄剩余持仓的成本，因此当多次高抛低吸后，成本甚至可能变为负数。
相比之下，持有成本仅考虑买入操作的总成本，包含交易费用，计算公式为**（买入总金额 + 交易费用） / 总持股数量**。例如，以10元买入100股（佣金10元），再以12元买入200股（佣金20元），则持仓成本为（1000+2400+30）/300≈11.43元。这一成本价仅随买入操作变化，卖出不影响剩余持仓成本，适合长期持有者评估初始投入。
从适用场景来看，摊薄成本更适用于频繁交易或补仓策略。例如在股价下跌时多次买入，通过摊薄成本降低解套压力；或在波段操作中利用高抛低吸动态调整成本。而持有成本则适合长期投资者，因其稳定性能够清晰反映初始买入成本，帮助判断绝对盈亏。
需注意的是，摊薄成本的计算方法可能导致心理偏差。例如，当股价反弹至摊薄成本价时，投资者可能误以为已回本，但实际还需考虑交易费用和税负。此外，不同券商对成本价的默认设置可能不同（如信用账户与普通账户差异），投资者需根据自身策略在交易软件中调整成本价类型。
在分红场景下，摊薄成本和持有成本的计算也会受到影响。分红后，股票持仓成本价会因现金流入而下降，例如分红金额相当于“卖出部分股票”，导致成本价重新计算。此时需结合具体成本类型（如是否包含预估卖出费用）判断实际盈亏。
总结来说，摊薄成本强调交易动态对成本的影响，而持有成本反映静态买入成本。投资者应根据操作频率（如中线波段或长线持有）选择合适的核算方式，并注意券商软件的默认设置可能导致的成本价差异。