MAGS为主动管理的平等权重ETF，跟踪所谓的“壮丽七”股票组合，费率最低，AUM最高 。MAGY基于MAGS实施Covered Call策略，旨在提供每周分配收益 ，费率较高且规模较小 。MAGX为日内2倍杠杆ETF，旨在实现MAGS日内两倍回报 ，风险最高，费率适中且规模居中 。

Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS)

• 投资策略：主动管理型ETF，等权配置“壮丽七”股票（Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia、Tesla） 。

• 上市交易所：Cboe BZX 。

• 成立日期：2023年4月11日 。

• 资产规模（AUM）：约$1.71 B 。

• 费率：0.29%（总费率与净费率均为0.29%） 。

• 持仓与风险：等权重重仓科技巨头，季度再平衡，税务效率较高 。

Roundhill Magnificent Seven Covered Call ETF (MAGY)

• 投资策略：对MAGS执行卖出看涨期权（Covered Call），锁定波动率溢价并提供收入 。

• 上市交易所：Cboe BZX，上市日期2025年4月23日 。

• 成立日期：2025年4月23日 。

• 资产规模（AUM）：约$2.73 MM 。

• 费率：毛费率1.28%，净费率0.99% 。

• 分配频率：预计每周分配（分配可能超出当期收益，应视作部分返本） 。

Roundhill Daily 2X Long Magnificent Seven ETF (MAGX)

• 投资策略：通过衍生品（掉期、期货）寻求日内2倍的MAGS回报，适合短线看多博弈 。

• 上市交易所：Cboe BZX 。

• 成立日期：2024年2月29日 。

• 资产规模（AUM）：约$57.81 MM 。

• 费率：毛费率0.96%，净费率0.95% 。

• 特点与风险：高杠杆意味着放大收益与损失，适合短期交易，不推荐长期持有 。

关键指标对比

以上对比可帮助您根据自身投资期限、风险偏好和收益需求，在三款ETF中进行选择。

 

比如我有一百万资金，我该如何配置呢？

 

核心配置：MAGS（60%，600 000 元）

• MAGS等权配置“壮丽七”科技龙头（Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia、Tesla），自2023年4月成立以来表现稳健，截至2025年5月12日，年初至今回报6.89%，略低于同类平均8.22%，但在大盘波动中显示出较高的波动适应性。

• 费率仅0.29%，相对低廉，可最大化长期净回报。

• 作为核心，MAGS承担组合中约60%风险敞口，目标获取科技股长期增值。

2.2 收入增强配置：MAGY（20%，200 000 元）

• MAGY通过对MAGS标的实施Covered Call策略，每周分配现金流，适合在震荡市中提供稳定收益。

• 当前年化分配率约0.85%（TTM），分布频率为每周，20%配置可显著提升组合整体现金流水平。

• 净费率0.99%，在收入增强类ETF中处于中等水平，可接受的成本换取稳定分配。

2.3 战术配置：MAGX（20%，200 000 元）

• MAGX为日内2倍杠杆ETF，旨在每日实现MAGS两倍回报，适合在短期看多行情中放大利润。

• 杠杆ETF存在日内重置与波动累积风险，不建议长期持有，20%的权重可在市场机会出现时带来较大增益，同时将潜在损失控制在可承受范围。

• 建议定期（如每月）评估使用情况，在波动较大或行情不明时考虑临时降低该部分权重。

3. 实施与风险管理

1. 定期再平衡：每季度检查一次组合权重，将MAGS、MAGY、MAGX分别调整回60/20/20，以锁定收益并控制风险。

2. 止损与止盈机制：对MAGX设置15%止损线和30%止盈线；对MAGY监控分配率，可在分配率明显下降时（如低于0.5%）调低配置。

3. 税务与成本考量：

   • MAGS和MAGX以资本增值为主，长期持有有利于享受较低的长期资本利得税。

   • MAGY分配中可能含本金返还，需留意税务报告并与顾问沟通。

4. 流动性监控：目前三只ETF流动性均良好，但MAGY AUM较小，单笔交易时要关注买卖价差。

---

通过上述60/20/20的配置，您既能以MAGS获取长期科技股增长的“核心”收益，又能利用MAGY获得稳定的现金流，还能在合适时机适度使用MAGX杠杆放大短期回报，从而实现收益与风险的平衡。若风险偏好更低，可适当降低MAGX配置至10%或更低；若更偏好激进机会，也可将MAGX提高至25%左右。上述方案为一份通用框架，建议结合个人具体风险承受力与市场判断进行微调。

 

 

考虑暴跌65%的黑天鹅事件，并考虑每周分配的现金流，重新设计

 

下面是针对“黑天鹅”–65%市场暴跌场景，并兼顾 MAGY 每周现金流的压力测试与组合再设计方案。此方案聚焦在三只 ETF（MAGS、MAGY、MAGX）上，通过降低高风险杠杆敞口、提高受保护性覆盖性期权比例，并留有灵活再平衡空间，以最大程度减缓极端暴跌对组合的冲击，同时保留一定的短期杠杆机会。

一、假设与压力测试前提

1. 市场暴跌假设：标普500 或“壮丽七”指数（MAGS 标的）瞬间暴跌65%。

2. MAGS 下行表现：等权暴跌，损失≈65%。

3. MAGY 下行表现：基于Covered Call的“下行捕获率”（downside capture ratio）约43%（即在市场下跌时，Covered Call策略通常只承担≈43%的指数跌幅）。

   • 65% × 43% ≈ 28% 的理论最大损失。

4. MAGX 杠杆放大：2×杠杆在单日极端下跌65%时，会因每日重置机制接近100%损失，约等于本金归零（由于杠杆ETF的复利衰减与极端下跌，短期内几乎全损）。

5. MAGY 收益补偿：假设Covered Call策略在极端波动中仍能保持当期期权溢价收入，但此部分收入对冲最多 ≈5–10%跌幅，并且已计入下行捕获率模型。

二、原组合压力测试

假设原配置 60/20/20（MAGS/MAGY/MAGX）在暴跌65%时的预估损失：

• MAGS：60% × (–65%) = –39.0%

• MAGY：20% × (–28%) = –5.6%

• MAGX：20% × (–100%) = –20.0%
  合计跌幅 ≈ –64.6%，几乎与市场同步，大幅超出预期承受范围。

三、再设计思路

1. 极端风险敞口收缩：大幅削减 MAGX 权重，因其在黑天鹅事件中几乎完全损失。

2. 提高Covered Call比例：加大 MAGY 配置比例，利用其在下跌中捕获率较低的特性（下行缓冲）。

3. 保留核心增值：保留一定 MAGS，利用其长期增值潜力，并依靠再平衡在暴跌后低位吸纳。

4. 现金流再投资：MAGY 每周分配现金流，可在暴跌后按低价加仓 MAGS，实现“顺势加仓”并平滑回撤损失。

四、推荐配置方案

资产	权重	极端亏损估算	说明
MAGS 核心多头	30%	30% × (–65%) = –19.5%	长期增值核心，暴跌后低位加仓。
MAGY 收入缓冲	65%	65% × (–28%) = –18.2%	利用Covered Call下行缓冲特性，并提供多周现金流；事后将现金流再投资至MAGS或保留现金。
MAGX 战术杠杆	5%	5% × (–100%) = –5.0%	极低权重，仅保留小幅短线机会，可接受完全损失的可能。

 

• 组合极端跌幅合计 ≈ –42.7%。

• 现金流缓冲：假设 MAGY 周分配率相当于年化≈5%，暴跌当周分配现金可冲减≈1%组合跌幅；后续数周现金流可进一步缓解回撤并为再平衡提供资金来源。

五、实施与动态管理

1. 周度现金流管理：将 MAGY 分配现金先行留作现金池，待市场震荡尾声时再分批回补 MAGS。

2. 触发式再平衡：若 MAGS 从底部反弹 >20%，应按30/65/5的比例再平衡；若 MAGY 分配率骤降（<3%年化），考虑临时减配并转向现金。

3. 杠杆仓位控制：MAGX 仅作“偶发性”博弈，严格执行 5% 权重上限，不随市场上涨而扩大仓位。

4. 风险监控：持续...

【未完待续，点击下方/Continue Read more, please click the Read More button】

Read more