一、公司概况与历史沿革

Rayliant Asset Management（中文译名“锐联资产管理公司”）是一家总部位于香港的国际资产管理机构，专注于基本面量化投资策略，致力于为全球投资者提供多元化的资产配置解决方案。公司成立于2014年12月5日，由国际知名量化投资机构Rayliant Global Advisors（锐联财智）通过其香港子公司Rayliant Asset Management Limited（持有香港证监会第四类“就证券提供意见”和第九类“提供资产管理”牌照）间接控股，是中国境内开展私募基金业务的主体。

锐联的成立背景与全球量化投资浪潮密切相关。2010年代，随着大数据和人工智能技术的兴起，量化投资逐渐成为资管行业的重要分支。锐联凭借其独特的“量化+基本面”双轮驱动策略，迅速在亚太市场崭露头角。公司早期以服务海外机构投资者为主，2017年后加速布局中国内地市场，通过合资及备案登记等方式，成为大湾区金融开放背景下港资私募的典型代表。

二、核心投资理念与策略

锐联的核心竞争力在于其**“量化基本面”（Quantamental）策略**，即将传统量化模型的客观分析与深度基本面研究相结合，形成独特的投资框架。这一策略的优势在于：

1. 数据驱动的决策：通过海量数据（如财务指标、市场情绪、宏观经济等）构建模型，捕捉市场短期波动中的套利机会。

2. 基本面验证：对量化筛选出的标的进行人工复核，确保投资逻辑与行业趋势、公司治理等基本面因素一致，降低“模型黑箱”风险4。

具体策略分类包括：

• 主动量化：聚焦新兴市场（尤其是中国A股与港股），通过多因子模型挖掘低估股票。

• 被动投资：开发Smart Beta指数基金，如低波动率、高股息等策略。

• 多元资产配置：跨市场（股票、债券、商品）的动态风险平价模型，适用于机构投资者的长期资产配置需求。

在风险管理方面，锐联采用动态对冲与压力测试结合的方式，通过实时监控市场流动性、波动率及政策变化，调整组合风险敞口。例如，在2022年全球加息周期中，其多策略基金通过增加防御性资产比例，成功规避了部分市场系统性风险。

三、中国市场布局与竞争优势

中国是锐联全球战略的核心市场之一。2019年，锐联景淳（Rayliant Jingrun）作为境内实体正式成立，依托香港母公司的技术积累与合规经验，迅速打开局面。其竞争优势主要体现在以下方面：

1. 本地化能力

• 政策适应性：锐联积极参与中国资本市场开放试点，如QDLP（合格境内有限合伙人）和QFLP（合格境外有限合伙人）机制，为跨境资金流动提供便利。

• 数据资源：与内地金融科技公司合作，获取独特的另类数据（如电商销售、卫星图像等），增强模型预测精度。例如，在消费品行业投资中，通过分析线上销售数据，提前预判企业季度财报表现。

2. 技术创新

• AI与机器学习：锐联自主研发的“AlphaGen”平台整合自然语言处理（NLP）技术，可实时解析上市公司财报、新闻及社交媒体舆情，生成投资信号。2023年，该平台在A股市场的选股胜率达到68%，显著高于行业平均水平。

• 芯片级优化：为解决量化交易中的算力瓶颈，锐联与国内半导体企业合作开发定制化FPGA芯片，将高频交易延迟缩短至微秒级8。

3. 行业合作与生态构建

• 与公募基金联动：锐联与多家头部公募合作推出量化增强型ETF，例如2024年与华夏基金联合发布的“中证500量化增强ETF”，首募规模超50亿元。

• 产学研结合：与清华大学金融科技研究院共建联合实验室，研究区块链在资产托管中的应用，提升交易透明度和安全性。

四、市场表现与行业地位

根据私募排排网数据，截至2024年3月，锐联景淳管理规模突破50亿元人民币，跻身大湾区准百亿私募行列。其旗舰产品“锐联量化多策略基金”自2020年成立以来，年化收益率达15.2%，最大回撤仅8.3%，显著优于同期沪深300指数表现。

在全球化布局方面，锐联的客户涵盖主权基金、家族办公室及跨国企业，管理资产总规模超200亿美元。2024年，公司入选《亚洲投资者》（Asian Investor）评出的“亚太区TOP 20量化资管机构”，成为唯一上榜的港资背景企业。

五、挑战与未来展望

尽管锐联在量化领域成绩斐然，但仍面临多重挑战：

1. 监管趋严：中国对算法交易的报备要求及数据跨境流动限制，可能增加合规成本。

2. 同业竞争：国内头部量化私募（如幻方、九坤）技术迭代迅猛，市场份额争夺激烈。

3. 市场有效性提升：随着A股机构化进程加速，传统量化因子的超额收益逐渐衰减，倒逼策略创新。

未来，锐联的战略重点将聚焦于：

• ESG整合：开发ESG因子量化模型，响应全球可持续投资趋势。

• 另类资产拓展：布局私募股权、REITs等非标资产，完善全赛道覆盖能力4。

• 跨境协同：借助香港国际金融中心地位，深化与中东、东南亚投资者的合作，打造“东方+新兴市场”双引擎。

 

Rayliant Asset Management以其独特的量化基本面策略、深耕中国市场的本地化能力，以及持续的技术创新，成为全球资管行业中不可忽视的力量。在金融科技与全球化双轮驱动下，锐联有望进一步巩固其“桥梁”角色，连接国际资本与中国机遇，为投资者创造长期价值。