YieldMax™ Target 12™ Big 50 Option Income ETF（以下简称“BIGY”或“基金”）是一种在纽约证券交易所上市的交易所交易基金（ETF），旨在通过投资美国50家最大公司（“Big 50 Companies”）的股权证券和期权合约来寻求当前收入和资本增值。本文将对BIGY的概要、投资策略、费用和风险进行详细总结。

基金概览

BIGY由Tidal Investments LLC（“Adviser”）担任投资顾问，ZEGA Financial, LLC（“ZEGA”）作为次级顾问，共同管理基金的投资组合。基金的主要目标是寻求当前收入，次要目标是通过投资Big 50 Companies来寻求资本增值。基金通过直接投资和合成投资（使用期权合约）的方式，投资于Big 50 Companies的股权证券。

投资策略

股权策略

ZEGA负责选择Big 50 Companies进行投资，这些公司必须在美国注册或总部设在美国，并且其期权合约具有足够的流动性。基金的投资组合通常根据市值加权，同时调整以确保最大公司不会对基金构成过大的风险敞口。ZEGA在选择投资公司时会考虑市值、价格水平和隐含波动性，并定期重新平衡投资组合以保持对当前Big 50 Companies的曝光。

期权策略

基金通过期权合约生成收入，这是基金收益的主要来源，目标是实现每年12%的年度收入目标。基金通过卖出期权合约（如卖出看涨期权）来收取溢价，从而获得收入。ZEGA会根据市场条件选择一种或多种期权策略，以在保护资本的同时寻求最大化收入。

费用和支出

BIGY的年度基金运营费用为0.99%，全部为管理费，没有分销和服务（12b-1）费用。需要注意的是，这些费用不包括可能产生的其他费用，如经纪佣金和其他金融中介费用。

风险因素

投资BIGY涉及多种风险，包括但不限于：

衍生品风险

基金投资于衍生品，尤其是期权合约，可能面临与直接投资证券不同的风险，包括市场风险、与基础投资的不完全相关性、价格波动性、流动性风险等。

对手方风险

基金在期权合约投资中面临对手方风险，尤其是在清算成员破产的情况下，基金的资产可能无法得到全额保护。

分配风险

基金旨在提供月度收入分配，但没有任何保证，分配金额可能会有很大波动，甚至可能包括资本回报，从而降低基金的NAV和交易价格。

股市风险

基金持有的股权证券可能因市场因素或特定发行人、行业、部门的影响而突然或长期价值下降。

ETF风险

基金的交易可能受到市场条件、流动性提供者活动的影响，导致在二级市场上的交易价格与NAV出现较大偏差。

市场事件风险

基金的投资受到经济状况、市场波动等因素的影响，全球事件如战争、恐怖主义、自然灾害等都可能对基金的投资产生负面影响。

非多元化风险

作为非多元化基金，BIGY可能在单一发行人或少数发行人的投资上占较大比例，增加了投资组合的整体风险。

操作风险

基金依赖第三方提供服务，包括托管服务，任何与服务提供商相关的延迟或失败都可能影响基金实现其投资目标的能力。

税务风险

基金旨在作为注册投资公司（RIC）运作，以避免在基金层面上对美国联邦所得税的缴纳。如果基金未能满足RIC的要求，可能会导致基金和股东层面的税收。

 

YieldMax™ Target 12™ Big 50 Option Income ETF提供了一种通过投资美国最大50家公司的股票和期权合约来寻求当前收入和资本增值的投资方式。虽然基金提供了一个吸引人的12%年度收入目标，但投资者在考虑投资时应仔细评估相关费用、风险以及基金的投资策略。基金的非多元化特性和对衍生品的依赖增加了投资的复杂性，要求投资者对市场波动和期权策略有深入的理解。在做出投资决策之前，投资者应仔细阅读基金的法定招股说明书和附加信息声明，以获得更全面的信息。